• 微博
  • 微信微信二维码

广东省人民政府首页  >  要闻动态  >  广东要闻

武藤兰全集_

来源: 南方日报网络版     时间:2019-11-14 02:20:07

武藤兰全集

饲料投机逻辑: 一、猪肉价格的波动特点以及行业拐点催化剂: 猪肉价格周期规律:猪肉的周期和宏观经济的通胀周期

通胀我们可以买什么标的?买正邦科技002157我不想写废话,下面全部都是干货,今天只是一部分,明天继续写

一、猪肉价格的波动特点以及行业拐点催化剂:猪肉价格周期规律:猪肉的周期和宏观经济的通胀周期较为一致,06年到07年货币宽松,猪肉价格上涨;截止09年年初,4万亿的政府救市资金推动了通胀率提升,猪肉价格再次上涨;14年无风险利率下降再次出现货币宽松的环境,猪肉价格又一次上涨;而截止18年1月22日,央行开始定向降准,这就是未来货币将再一次宽松的信号

而猪肉价格走势图:从数据上看,大致的猪肉低点在06年6月,09年6月,12年6月,15年1月,17年6月

从时间上看,猪肉价格的波动周期正在变短,说明大规模养殖取代散户养殖的模式正在缩短并且平复猪肉的波动周期,价格的波动性也在衰减,反映出行业正处于市场集中度提升的过程中,价格的制定更加集中在龙头企业中,因此猪肉的波动性在下降,企业的利润更加稳定

之前三次涨价的过程原因分析:06年,重要商品涨价,农业钢铁、煤炭涨幅最大;09年政策刺激推高通胀,食品、家电、农业、贸易;而本轮通胀上行是猪肉价格企稳回升和油价上涨带来的通胀,因此涨价品种石油产业链和养猪产业链的产品价格将推升相关公司股价上涨

二、正邦科技的基本面情况:公司目前公司对17年全年的净利润预计在5到7亿之间,同比去年下降了52.2%到33.08%,单季度:1、17年3季度单季营业收入5,689,938,152元,同比去年增长9.55%,2、归属母公司净利润133,359,287元,同比去年减少55.01%,3、扣非后净利润133,176,916元,同比去年减少54.06%,4、经营活动产生的现金流净额651,833,083元,同比去年-75,745,050转正

累积来看:1、营业收入同比去年增长6%,归属净利润同比减少54%,2、扣非之后净利润同比较少52.66%,3、经营活动现金流净额同比下降63.96%, 三季报中公司解释:经营现金流同比下降:公司业务扩大,加大采购力度所致

对17年年度预计业绩下降的理由是生猪销售价格同比去年下降

我算了算,确实是价格下降导致的,没有其他的资产减值项

在17年10月31日的调研信息,公司1到9月生猪出栏共201.73万头,实现收入32.96亿元,第三季度出栏105.3万头,实现收入16亿,从17年三季度开始,月均生猪出栏量快速从年中的16.1万头上升至三季度的35万头,产能逐季释放

大股东为什么会喊目标市值口号?主要是大股东在2017年6月13日到2017年11月10日正邦集团以及林印孙先生、程凡贵先生增持公司股份4100万股,占总股本的1.76%,正邦集团增持3500万股,林印孙增持363万股,程凡贵增持173万股

公司目前的生猪养殖出栏情况:16年12月份到17年12月份每个月的销售生猪产量:12月份,16.62万头,2.67亿,16年累计出栏生猪226.45万头,累计销售33.29亿元,销量同比增长 43.38%,收入同比增长 62.28% 1月份:13.13万头,2.31亿元,2月份:14.56万头,2.56亿元,3月份:17.78万头,收入3.18亿元,4月份:15.02万头,收入2.58亿元,5月份:17.49万头,2.73亿元,6月份:18.45万头,2.77亿元,7月份:22.96万头,3.49亿元,8月份:36.49万头,5.86亿元,9月份:45.85万头,收入7.46亿元,10月份:53.54万头,收入8.45亿元,11月份:46.88万头,收入7.54亿元,12月份:40.10万头,6.17亿元

17年全年情况:2017年1-12月,公司累计销售生猪342.25万头,同比增长51.14%;累计销售收入55.13亿元,同比增长65.63%

销量月均产值同比去年上升141.24%,收入同比增长131.2%从销量规模上看,养殖的产能规模已经翻了2倍以上,公司目前仍在扩产当中,所以当前的市值并不能反映未来的公允价值,那么合理的公允价值是多少? 当前市场的预期17/18年生猪出栏量在350/600万头,18年公司养殖完全把成本在12.4元/公斤,当前22省的生猪价格在15.02元/公斤,毛利率大概在20%左右,未来毛利率提升是确定的

未完待续




相关文章

版权所有:57fak 粤ICP备05070829 网站标识码4400000131
主办:南方新闻网 协办:广东省经济和信息化委员会 承办:南方新闻网
建议使用1024×768分辨率 IE7.0以上版本浏览器